金融風暴下的全球經濟展望

1.免費報名參加，座位有限，即日起接受報名。
2.點選下面所欲參加的場次，完整填寫報名資訊，即完成線上報名。
3.凡完成報名程序，並至現場參與說明會，現場可得到理財周刊第430期「2009產業總預測」。




主題：

Part 1：金融風暴下的全球經濟展望
Part 2：力抗股災，國外期貨贏家案例分享

場次表：

場次	日期	講師	說明會地點
台 北	2008.12.23 (二) 15:00 ~ 17:00	梁國源院長	台北國際會議中心 201 A B廳
新 竹	2008.12.23 (二) 15:00 ~ 17:00	黃達業教授	新竹福華大飯店福華廳
台 南	2008.12.24 (三) 14:30 ~ 16:30	黃達業教授	台南大億麗緻酒店柏林倫敦廳
台 中	2009.1.10 (六) 15:00 ~ 17:00	梁國源院長	台中西區農會大樓 15樓
高 雄	2009.1.15 (四) 15:00 ~ 17:00	梁國源院長	雙子星大樓國際會議中心海頓廳

 
 
 
講師介紹：
 
寶華綜合經濟研究院 - 梁國源院長

現任：
財團法人寶華綜合經濟研究院院長
國立台灣大學經濟學系兼任教授
行政院主計處國民所得統計評審委員
 
學歷：
美國杜克 (Duke)大學經濟學博士
美國威斯康辛 (Wisconsin – Madison)大學
公共政策及管理學碩士
 
經歷：
行政院公平交易委員會委員
國立清華大學經濟系教授、系主任、經濟研究所所長
美國加州大學（UCLA）經濟學系訪問學者
行政院經濟建設委員會諮詢委員

研究領域：
經濟預測、景氣循環、經濟計量方法、總體經濟學、貨幣銀行學、公平交易法

台灣大學金融研究中心主任 - 黃達業教授

現任：
國立台灣大學財金系教授
國立台灣大學金融研究中心主任
台灣金融教育協會理事長
台灣企業重建協會副理事長
 
學歷：
國立政治大學銀行系
國立台灣大學經濟所/政治所
美國西北大學 (Kellogg)財務金融所博士班
美國紐約大學 (NYU)財金博士課程結業
美國紐約大學 (NYU)科學碩士
美國新澤西州立大學企管碩士、財金博士
 
經歷：
高考及格 (金融人員)
國立台灣大學証券期貨研究中心主任
國立台灣大學財金系所主任兼所長
財政部金融革新小組委員
行政院金融改革銀行專案小組委員
台灣客壇協會創會理事長

專長：
金融監理 、金融機構管理、金融市場、期貨與選擇權市場
2007 TMAT 企業重建國際研討會
2007 BEAT 金融高峰研習營
2007 NTU 經濟金融會計國際研討會
2008 TMAT 企業重建國際研討會
2008 NTU 經濟金融會計國際研討會

 
主辦：寶來曼氏期貨，協辦：理財周刊
 



 
這裡轉貼一下理財周刊專訪黃達業教授的文章，個人覺得不錯也拿來分享一下
 
 
3指標看趨勢，金融適時進大陸
專訪台灣大學金融研究中心主任 黃達業（理財周刊434 期）文＼鄭國強（原文連結）
 

欲偵測出2009年景氣的動態，台灣大學金融研究中心主任黃達業指出3大關鍵指標：各國股市指數、企業倒閉潮和銀行壞帳。
 
「股市是領先指標，有沒有持續探底，將影響企業、銀行的資金流動性。」
 
黃達業進一步解釋說，股市牽涉到企業資金的籌集，而且不論是直接或者間接金融市場，股市都扮演關鍵角色。
 
以美國道瓊工業指數為例，從2008年5月初的13028點狂洩至11月下旬的7552點，大跌了42％，全球各主要市場也跟著重挫，若2009年股市仍持續低迷，景氣回溫速度將變慢，只有止跌回穩後，才能宣告全球景氣止跌回溫，股市可以說是景氣回溫的最佳測量計。
 
股市為景氣最佳測量計


再者，企業倒閉潮是否攀升也是不可忽略的關鍵，黃達業說：「股市在2009年仍有探底的可能性。」首先影響銀行手上多餘的資金，能做的企業放款大幅減少，企業將成為首當其衝的受害者。
 
黃達業補充說，企業也可分為A段班和B段班，前者經營實力佳，後者本身體質就不好，在全球景氣衰退下，獲利差的B段班迅速倒閉是可預見的。然而此時A段班公司也無法倖免，同樣遭遇經營困境，若銀行在此刻抽銀根、雨天收傘——取消已答應的放款、到期卻不再展延的放款，A段班企業馬上就得面臨流動性危機，倒閉的風險升高，會繼續衝擊全球景氣，這群A段班企業會不會倒閉成重要觀察指標。
 
最後，來自消費金融和企業金融利空襲擊是否加劇銀行的壞帳(NPL)，也是黃達業覺得不能掉以輕心的第3項觀察指標。他表示，景氣利空來襲，企業面臨資金困境，勢必要求政府挺銀行，銀行再去挺企業，但若碰到連正常的企業也倒了，銀行壞帳將立刻升高。
 
「各國是否有經貿壁壘的產生也是觀察重點。」在美國汽車業要求政府出手相救之下，黃達業認為勢必產生貿易保護的聲浪，若真的干擾了原來的自由貿易體制，並引起其他國家也採保護政策，對全球的景氣更不妙。
 
在國內產業上，面對低迷景氣，黃達業認為以歐美市場為主要出口地的產業受創最大，例如DRAM、面板業，尤其是產能中銷往歐美超過6成者，打擊越重、面對風險越高，他解釋：「因為歐美復甦所耗時間遠多於台灣和中國大陸，尤其是美國。」
 
歐美導向者弱 接近兩岸者強


反之，哪些產業會不確定性因素低、成長性高、能見度高呢？黃達業說：「和兩岸交流越有關的如觀光、交通題材最被看好。」因此兩岸題材股中因雙方交流而使用市場能馬上擴大兩、三百倍的產業最具前景，像是交通、運輸、金融、食品等。
 
「不像以前辜汪會談時期，乍暖還寒，一下子熱一下子又很緊張，現在兩岸有持續性走向和緩氣氛。」所以黃達業認為，此種趨勢將使兩岸相關產業的不確定性因素大幅降低，尤其是預計在2009年3月簽署的金融合作備忘錄MOU，讓金融業未來發展可期。
然而令人好奇的是，國內的金融業能夠在這一波海嘯中撐得過去，等待兩岸金融合作備忘錄的簽署嗎？
 
「金融業絕對撐得過去，但是過程會很慘烈。」黃達業認為這是金融業進行購併最好的時機，整個產業將成「物競天擇」，許多體質差的銀行很有可能在這一輪震盪中消失。政府修法讓存戶得到金融機構的全額保險之後，黃達業更加確定此刻是購併最佳時機，「甲銀行併乙銀行，變成只是所有權變動而已，錢都不會少，政府不怕誰併誰。」
 
黃達業說經營績效差的銀行將面臨淘汰，而經營績效好者也會因為不景氣而壯大，未來登陸後實力更強，在面對中國大陸銀行規模上的弱勢減低。
 
話雖如此，但是亦有聲音質疑，台灣的銀行去大陸有競爭優勢嗎？現在去的時機點到了嗎，是太晚，還是太早呢？
 
兩岸金融漸交流 雙贏機會在眼前


「太晚，但也為時不晚。」黃達業解釋，「太晚」是因台灣銀行若能早個3、5年就進大陸會更好，但說「為時不晚」是基於能去趕快去，時機早就到了，現在去還不至於死路一條。
兩岸交流，若大陸當局能夠敞開胸懷，讓台灣的銀行在當地設分行，吸收人民幣做存、放款業務，黃達業認為對雙方都有利。對台灣來說，銀行業只要投入小資本，以人民幣為存放機制，就沒有「錢進大陸，債留台灣」的顧忌。
 
黃達業指出，對大陸本國銀行來說，現代化的時程還短，經營績效還有很大成長空間，不像台灣的銀行業早已擁有50年以上將歐美金融管理知識本土化經驗，現代化經營管理歷程完整。因此，大陸最需要的管理經驗是來自台灣勝過歐美，語言、文化相通，企業特質也一樣，不會有「水土不服」問題，未來10年內，大陸金融機構可利用台灣銀行進入之衝擊而提升自身經營績效，本身也沒什麼損失。
 
但在兩岸金融交流的細節上，黃達業認為大陸當局應採取實質對等原則，「不是我去了3家所以你也要來個3家。」因為中國大陸本身金融機構多為政府支持，在規模、資本上遠高過台灣的銀行許多，甚至可以不計成本的經營，因此在兩岸簽署金融監理備忘錄談到彼此設分行時，黃達業呼籲：「要考慮金融生態與政治現實的平衡。」