通膨年代下的投資主流

經濟投資大師麥嘉華博士（Dr. Marc Faber），預言了1987年美國股市暴跌、1990日本股市泡沫，以及1994年墨西哥金融危機、1997年亞洲金融風暴和2000年科技泡沫，大賺近20倍報酬！近20年金融投資大役，無役不與。

看準未來高通膨年代的趨勢，麥嘉華再次旋風來台，將於06/26舉辦【麥嘉華2008全球投資大趨勢論壇】，寶來曼氏期貨搶先為您報告末日博士的致富祕笈，感受大師風采，安排了【通膨年代下的投資主流】全省系列講座！


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【通膨年代下的投資主流】全省系列講座活動網頁

第一階段：
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第二階段：
（0703～0717，參加者即有機會獲得麥嘉華撰書一本，名額20名）



【麥嘉華2008全球投資大趨勢論壇】

活動海報：



以下為597期今週刊訪談紀要：

末日博士的投資智慧
麥嘉華 從小細節看見大趨勢
撰文：楊紹華、莊芳

當市場上的投資專家對未來經濟情勢眾說紛紜，我們需要傾聽不一樣的聲音。六月二十六日，末日博士麥嘉華即將來台發表演說，這位總是和市場唱反調的大師，又將提出什麼驚人之語？值得令人期待......

投資界中，總是有勇氣提出不同見解，靠著與市場反向操作賺大錢的大師級人物，大概就屬末日博士麥嘉華（Marc Faber）最為知名了。

一次又一次，在市場分析師一片看多的情況下，麥嘉華總會像個討人厭的異端分子，就這麼忽然跳了出來，堅持高唱反調。反調嚇人，更嚇人的是這些違反市場普遍共識的諸多言論，總是準確得令人背脊冒汗。

別當「遲鈍的超級樂觀分子」

「在恐慌性殺盤時，投資人應該買進，但在一片買進熱潮中，最明智之舉就是出清持股。」這就是麥嘉華最常掛在嘴邊的名言之一，市場封為「反向操作理論」。
說理論太高深，或許在麥嘉華的眼中，一切旁人視為莫測高深的預言判斷，只是來自對於眼前真實景況的合理推論。重點不是高深，而是不帶偏差、合理地觀察真實世界。
「無論經濟、政治情勢如何變化，投資人總會傾向朝著正面的說法來加以解讀。」麥嘉華曾經發表言論，把多數終日埋首於股市買賣的投資人形容為「感覺遲鈍的超級樂觀分子」。
與其說他是在嘲諷多數的股票市場投資人，倒不如看成他是藉由近似嘲諷的文字，點出股票市場令人瘋狂、喪智與偏執。對於已發生的事實，人們總會偏執主觀地過度解釋。而麥嘉華之所以異端、反向、高深，之所以是「末日博士」，只是因為單純客觀地尊重現實。
最顯而易見的例子，就是在他○一年時看好黃金市場。當時金價約在二六○美元的價位，回頭看，這則預言已讓投資人暴賺二·五倍以上。至於當年看好黃金的原始理由，說穿了，實在不太高深，不過就是兩張線圖比一比而已。「八○年代時，黃金價格每盎斯約八百美元，剛好，當時道瓊指數差不多也在八百點。
不過，○一年金價跌到每盎斯二六○美元，道瓊指數卻爬到了一萬點以上。」兩張線圖的起點一樣，後續發展卻大不相同，這引起了麥嘉華對於黃金投資機會的初步興趣。

接著，他又看到了另一個擺在眼前、卻沒有太多人願意關心的事實。
「亞馬遜網路公司的市值是三百五十萬美元（於○一年時），而現在你只要有三百萬美元，就能買下全世界所有黃金礦脈公司。」
二○○一年，網路泡沫吹到令人目眩，而麥嘉華的簡單計算，卻一舉點出了網路泡沫之將滅，以及黃金價值之崛起。當然，這番說法在當時並未引起投資人太多青睞...（完整內文請見《今周刊》597期）

神奇預言的幾場戰役：

1970年
預測日本將帶動亞洲崛起，買進日本及台灣股票台股自600點飆升至萬點，麥嘉華大賺亞洲財。

1987年10月
華爾街黑色星期一之前一星期，呼籲投資者拋售美股一星期後的10月19日，美股崩盤，道指單日洩22.6%，引發全球股災，「末日博士」稱號不脛而走。

1989~90年
日經平指數位處逾30000 點，眾人搶進卻大發言論看淡，並買入日經指數賣權，日指不久即大幅滑落，麥嘉華獲20倍報酬，自稱是最輝煌的一役。

1994年12月
墨西哥金融危機爆發，避開相關市場投資長期貿赤壓力迫使墨西哥將披索貶值，令外資倉皇奔逃，墨政府外匯儲備急跌，披索一週內跌掉40%。

1997年
亞洲金融風暴爆發，避開相關市場投資印尼、韓國及泰國等新興市場急挫，波及整個東亞。

2000年10月
全球科網業出現危機，美國企業營利警訊釋出，預測那斯達克指數跌見1500點科網業泡沫化，那指數反覆探底，於2001年7月和9月跌穿1500點。

2007年初
認為熱錢過份流入新興市場，預測股市回吐 2月底出現全球股災，日股率先暴洩，深圳及上海A股在2/27均挫一成，3月5日亞洲區平均近3.4%跌幅。

2007年8月10日
預言美股開始步入熊市，道指數漸跌至12000點以下，於8月16日道指一度跌深至12520點水平，10月日漸回升，但16日反覆降至12159點。