次產業指數期權 明年登場

為強化台股指數期貨選擇權商品的主導權，期交所規劃在明年起推出電子與傳統產業的「次產業指數」期權商品，包括半導體、電腦及周邊設備類指數等，屆時台股指數類期權的產品將更趨完整，提供包括外資在內等法人、投資人更多現貨的避險管道。






期交所董事長葉景成後天將赴香港招商，召開相關論壇，進一步與已投資台灣的外資，就發展台灣期貨市場交換意見。



大華期貨投研部主管張嘉成表示，摩台指的近遠月合約加計未平倉水位達21萬口，較台指期的平均未平倉水位約高出三倍，作為台灣股價指數類期貨的主導者，台灣期權市場還有相當成長空間。



期交所第四季將推出多項重要新制，包括SPAN整戶風險保證金計收制度實施至交易人端、有價證券抵繳保證金、個股選擇權改以現金結算、契約規格縮小至2,000股，以及股價指數類期貨與選擇權結算日將變更為最後交易日（T Day），結算價計算方式同步變更等，確定在11月10日實施。



至於被視為是吸引外資法人進一步投入台灣股市與期貨市場的制度：放寬法人避險部位可與現貨等值，因最近金融風暴、股市波動劇烈，葉景成拍板，決定提前在10月間實施，待金管會核准即立刻對法人放寬部位。葉景成表示，法人增加在期市的避險部位，未來股市與期市的整體規模、深度擴大，在股市波動大時，當「賣出股票不是唯一選擇時」，反而可以吸引外資轉向期市避險，減少在股市放空，可舒緩股市超漲超跌的劇烈波動。



因此，原本預計於11月與其他新制一併實施的放寬法人避險部位，向金管會報告後，決定提前實施。葉景成表示，原本要與集保系統連線調閱交易人每日股市部位資料，過渡期將緊急改以傳真進行。



此外，葉景成也表示，為健全指數類期貨產品，以及提供未來更多法人參與期市時的避險選擇，明年起將推出次產業的股價指數期貨與選擇權。期交所將依據市值較大、與大盤相關係數較低等標準，篩選出將上市的次產業指數期權商品。



目前證交所已編有次產業的股價指數，就電子類指數之下包括半導體、電腦及周邊設備類、光電類、通信網路類、電子零組件類、電子通路類、資訊服務類、其他電子類等八類；非金電指數之下也有傳產的次產業指數。




摘自 97.10.01經濟日報