iFutures: 期信基金六家要發

【經濟日報╱記者雷盈╱台北報導】
金管會指出，已有六家業者拿到期貨信託基金的發行許可，台灣首檔期貨基金可望在上半年問世。投信業者指出，因為期貨多、空都可操作的特質，在金融海嘯時，期貨基金報酬率贏過股票型基金。

依據業者的規劃，未來投資人可以採單筆投資、或定期定額購買期貨基金，單筆投資的最低投資門檻為1萬元；定期定額扣款最低為2,000元，比股票型基金3,000元還低。
寶富期信總經理賴聖唐表示，瑞士信貸CTA（管理期貨指數）去年的報酬率是18%，而巴克萊CTA去年也呈現14%的正報酬，表示在金融海嘯下，期信基金反而表現亮麗。
不過，最近全球股市開始回溫，也使期信基金報酬走弱，賴聖唐說，由於之前股市不好，基金經理人多半放空操作，年初以來，全球期信基金報酬約為負3%。
金管會證期局昨（15）日指出，目前已有六家業者拿到期信基金的發行許可，其中國泰、寶來兩家投信，均已經送審商品，國泰擬發行的是組合型期貨基金、寶來則將發行商品指數基金，目前證期局正在審核中。
證期局表示，期信基金的風險不一定比證投信基金來的高，因為期信基金的投資分散、風險分散。它的投資標的包括集中市場期貨、店頭衍生性商品、有價證券、其他商品現貨等。也就是說，從台股現貨、台股期貨，到黃金現貨、期貨，甚至是大豆、小麥等商品期貨，都是投資範圍，投資區域包含國內外。
證期局表示，期信基金追求絕對報酬，而非相對報酬，跟一般證投信基金只要打敗大盤不同。不過，報酬率超過一定比率時，業者會向投資人收取「績效報酬」。例如若基金報酬率高達20%時，業者可以分得四分之一的報酬。
此外，待兩岸簽署金融監理合作備忘錄（MOU）後，期信基金將可從事大陸期交所的期貨交易，如大連、鄭州、上海期交所的期貨商品。不過，投資大陸的比例不得超過整體的10% 。
期信基金適合哪類投資人？賴聖唐說，期信基金追求絕對報酬，它的波動相對平穩，報酬也不會一飛沖天，目標是一年投資下來有個正報酬，因此適合穩健型投資人。
期貨信託基金也設立「預警機制」，當基金近3個營業日的平均單位淨資產價值（NAV）較最初走跌達40%，業者就要通知金管會跟期貨公會。

摘錄自 2009.04.16經濟日報